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中石油操作N大經典教訓

  雖然中國石油(601857.SH)本周在30元之上企穩,但仍然難掩眾多買入和持有中國石油投資者的郁悶情緒。

  從11月5日上市首日均價45.09元算起,一個月內中國石油跌幅達到了30%。不管是首日介入者,還是下跌中途搶反彈者,過去一個月內,中國石油的投資者幾乎悉數被套。

  雖然未來中國石油走向還不得而知,但從近一個月的經歷看,投資者無疑是犯了許多在股票投資上的經典錯誤。

  散戶自述:

  外界誘惑和自己沖動

  “雖說我自己的確缺乏做新股的經驗,但當時的外界看法也實在是太熱火朝天了,在那樣的氛圍下相信很多人都會像我一樣頭腦發熱。”日前在接受《第一財經日報》采訪時,股市投資者陳先生將自己的套牢原因歸結為外界輿論的誘惑和自己的沖動性交易。他在中石油上市首日以43.00元的均價買入,當天還為自己抄到底高興不已,但隨后的走勢就使他大呼上當,終于不久前在35.00元揮淚斬倉,單筆虧損將近15萬元。

  “一次操作不慎,基本上今年的股票都白做了。現在冷靜下來,怎么分析也覺得那時候的價格實在高得離譜,已脫離基本面,但自己就是當局者迷。我所有的注意力都集中在‘亞洲最賺錢的公司’和‘國家最有價值戰略性資產’等煽動性觀點上面,對中石油的基本面根本沒有作分析,也沒有考慮其在同類公司中的比價是否合理,總之就是盲目沖動地買入和持有了。”

  私募“傳經”:

  要多問幾個為什么

  在私募基金經理戎健兵看來,陳先生的中石油“滑鐵盧”反映了典型的散戶心態帶來的危害,“其實大多數散戶投資者都是這樣的,耳根子軟,喜歡到處打探消息,很容易受外界各種輿論左右而隨意改變自己的觀點。他們的致命傷在于沒有形成自己有效的價值判斷和分析體系,對投資對象的基本面、技術面等重要數據知之甚少或不求甚解,完全隨波逐流,沖動交易,說到底也是受一種輕松賺大錢的錯誤思想誤導。”

  “比如中石油上市,雖然外界輿論前所未有地熱烈,但還是有些許‘雜音’的。巴菲特為什么在那樣低的價格大舉拋售中石油?中石油目前和未來的利潤增長能對應高企的股價嗎?如果投資者多問自己幾個為什么,至少就能夠使自己冷靜下來,培養一種警覺心,這對投資而言是至關重要的。”

  錯誤解讀“市場風向”

  市場往往會給出大多數人意料之外的答案,這或許也是多數人在股市中注定賠錢的緣由所在。外界看法的好惡與股價的實際表現也常常呈現“蹺蹺板”現象,正如同一位外國投資大師所言:如果你投資的公司頻頻出現在各大主流財經媒體的封面上,而且報道均是溢美之詞的話,那你可要小心這家公司接下來股價的表現了。

  中國石油和中國中鐵(601390.SH)近期的表現恰好印證了這個“蹺蹺板”原理。輿論一片火爆的中國石油高開一步到位,超過所有券商的最高估值,隨后便展開一去不回頭的凌厲下跌。而反觀中鐵,上市前卻并未被市場如此看好,甚至有質疑之聲。但事實上,中鐵上市后幾天卻不斷走高,與中石油形成鮮明反差。

  “當然不能說單憑輿論就能有這么大的威力,市場肯定會給出相反答案。這其實是一個逆向思維的典型案例。投資者不僅僅要關心輿論的方向,更應該關心在這樣的輿論環境下股價選擇的方向究竟是同步還是背離,以此來決定自己的投資取舍。比如中國石油,開盤后略一沖高就一路下滑,當日一根超級長陰,次日又跳空下跌,那么至此給你的信號很明確了,就是與市場的叫好完全背離。之后,在跌至36元之后反彈無力,成熟的投資者就應該在反彈時堅決出局了。”

  致命傷:過于主觀

  陳先生認為過于主觀也是導致自己虧損的重要原因,“平時我做股票都會仔細研究K線、均線、高低點之類的位置,并模擬不同走勢的可能性大小和應對措施,以求盡量客觀理性一些。唯獨對于中國石油,仿佛像被洗腦了一般,沒有任何理性和客觀作為自己投資的基礎,加上是第一天上市也沒有K線、均線等可循。其實回過頭來看,第一天的大陰線本身就是強烈警告,我卻一廂情愿地把它當作低點介入的機會,真是‘只緣身在此山中’。”

  “盲目相信消息必然帶來主觀偏執,這是許多投資者的致命傷,怎么形容其危險性都不為過。許多投資者的買入和賣出都是完全依據自己臆想中的理由,他們沉浸在自己的幻想王國中不能自拔,唯獨沒有睜大眼睛仔細看一看現實中市場的走勢。”戎健兵表示。

  戎健兵最后告誡投資者一定要精研自己所投資上市公司的基本面。“市場瞬息萬變,股價漲落許多時候也并沒有一個合理邏輯可循。而公司及行業的好壞興衰則是有跡可循的,相對比較確定,這也是股價起落和長期趨勢最根本的基石。要想在市場中長期生存發展,就必須對投資標的基本面好壞有異于常人的深刻認識,不下苦功怎么行?”
(文章提供:767股票學習網 www.chmn.icu)

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