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利用指數期貨進行資產管理和投機交易


 1、改善和優化投資組合

期貨投資最重要的經濟功能在于它可以作為一項資產加入到由傳統的股票和債券所構成的投資組合中去,起到顯著的降低投資組合的收益波動風險同時增加投資組合回報的作用。 

根據馬柯威茨現代投資理論,用相關性很低,甚至是具有負的相關性的投資工具作組合能夠有效的降低投資組合的整體風險,使得投資組合充分分散化。

2、可以規避股市下跌的系統性風險

由于期貨其特殊的保證金交易制度、杠桿效應使得風險成倍放大,因而在人們眼中是一種比股票和債券投資風險高得多的投資方式。就個人投資者而言期貨投資比證券投資具有更高的風險性,但是就投資組合基金來說卻是另外一種情況。由于期貨投資同股票投資的零相關性,在股市遭遇系統性風險而大跌的時候,同期的期貨擁有者卻不受影響甚至表現優越。這樣擁有期貨頭寸的組合式投資就成為大資金規避股市風險的絕好投資工具。

3、指數型投資可利用股指期貨的避險功能跑贏指數

指數型投資者是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則,實現與市場同步成長的投資理念方式。指數型投資者的投資采取擬合目標指數收益率的子策略,分散投資于目標指數的成份股,力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。在股指期貨推出后,在大盤調整時指數型基金可通過賣出股指期貨鎖定收益率,指數型基金的收益率有可能明顯提高。

4、具有在不同經濟環境下盈利得能力

指數期貨的引入最大的特點就在于具備做空機制,期貨投資者可以利用價格波動的任何方向進行交易。也由于這個因素,期貨投資者可以在任何經濟環境下盈利,特別是在經濟形勢不景氣、股票和債券市場萎靡的時候。期貨交易的這一大特點是證券投資所不具備的,這正是期貨投資最引人入勝之處,當然要達到這樣的功能,對期貨投資者的交易技能也提出了更高的要求。

5利用股指期貨投機交易

期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。在期貨市場上,杠桿效應的存在使得期貨價格波動頻繁,存在著極大的不確定性,因此,對交易者也有較強的收益性和風險性。

期貨投機是期貨市場的一種重要交易形式,同時也是交易者的一種投資手段。這種投資手段具有特定的運作方式和表現形式:(1)利用期貨合約的價格頻繁波動進行買多賣空的交易活動。(2)投機交易以較少資金作高速運轉,以獲取較大利潤為目的,不希望占用過多資金或支付較大費用。(3)投機交易是以投機者自愿承擔價格波動風險為前提進行期貨投機交易買賣,風險的大小與投機者收益的多少有著直接、內在的聯系,投機者通常為了獲得較高的收益,在交易時要承擔很大的風險。

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