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漲跌比率指標ADR入門與應用(圖解)

  漲跌比率指標是一個專門用于分析股市整體強弱的指標,是一種專門用于研究股票市場價格指數走勢的中長期技術分析工具。我們知道,由于股市是一個資金推動型的市場,因而,在強勢市場中,股市中上漲個股的數量會相應地大于下跌個股的數量,這是股市資金流入量明顯大于資金流出量的體現;反之,在弱勢市場中,股市中上漲個股的數量會相應地小于下跌個股的數量,這是股市資金流出量明顯大于資金流入量的體現。了解到上漲個股與下跌個股數量的比值變化情況,我們就可以更好地了解股市總體的強弱情況,那么,如何清晰快速地了解到股市中上漲個股與下跌個股數量的比值變化情況呢?漲跌比率指標(ADR)就可以直觀快速地反映這一信息。

  漲跌比率指標的原理

  漲跌比率指標(Advance Decline Ratio,ADR),又稱回歸式的騰落指數、上升下降比指標,它的設計原理與計算方法都很簡單。其中,計算方法就是:求出上漲股票數量與下跌股票數量的百分比數值,即ADR-(相應時間段內的上漲股票家數)÷(相應時間段內的下跌股票家數)。其設計原理就是:由于市場的運行具有趨勢運行的特征,因而,在強勢市場中,由于大多數的股票處于上漲狀態,其ADR數值自然會在較長的時間內大于1;反之,在弱勢市場中,由于大多數的股票處于下跌狀態,其ADR數值自然會在較長的時間內小于1。

  由于ADR指標是用于分析大盤中長期走勢,反映市場總體多空力量的轉化情況的,因而,其計算周期一般選擇為10個交易日,這個時間跨度既可以很好地反映股市在這一段時間內的階段性強勢情況,也可以反映出多空力量的總體性轉變情況。當ADR數值大于1時,表示在包括當前交易日在內的前10日內的上漲股票數量大于下跌股票數量;反之,當ADR數值小于1時,則表示在包括當前交易日在內的前10日內的下跌股票數量大于上漲股票數量。本章我們就來介紹如何利用ADR數值及形態的變化分析大盤走勢。

  運用漲跌比率識別“牛市”與“熊市”

  ADR指標的主要用途就是用于分析股市運行中強弱的狀態,當股市長時間地處于強勢狀態時,買盤的力量要顯著地大于賣盤的力量,股市會在買盤資金的推動下節節走高,對于股市的這種趨勢運行狀態,我們將其稱為“牛市”。在牛市的市況中,股市中的上漲個股數量自然要顯著地多于下跌個股數量,因而,ADR數值會長時間地運行于1上方。

  圖2-1為上證指數2006年11月至2007年10月期間走勢圖,圖中用虛線標注了ADR指標值為1的位置,如圖所示,股市在此期間處于明顯的上升趨勢中,而上升趨勢即是一個市場總體均處于上漲狀態下的市況。此時,股市中的上漲個股數量會顯著地多于下跌個股數量,因而,ADR指標值在大多數時間內都在數值1上方震蕩運行,這就是ADR指標運行形態對于牛市的直觀反映。

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