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納斯達克NASDAQ介紹

  納斯達克NASDAQ介紹
   納斯達克(NASDAQ)是美國全國證券交易商協會于1968年著手創建的自動報價系統名稱的英文簡稱。納斯達克的特點是收集和發布場外交易非上市股票的證券商報價。它現已成為全球最大的證券交易市場。目前的上市公司有5200多家。納斯達克又是全世界第一個采用電子交易的股市,它在55個國家和地區設有26萬多個計算機銷售終端。 

納斯達克指數是反映納斯達克證券市場行情變化的股價平均指數,基本指數為100。納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業,包括軟件和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。世人矚目的微軟公司便是通過納斯達克上市并獲得成功的。

美國納斯達克證券市場有什么特點 

納斯達克實際上并非平常意義上的二板市場。由于吸納了眾多著名的高科技企業,而這些高科技

企業又成長迅速,因此,納斯達克給人一種扶持創業企業的印象。 

納斯達克共有兩個板塊:全國市場(National Market)和1992年建立的小型資本市場(Small Cap Market)。納斯達克在成立之初的目標定位在中小企業,但只是因為企業的規模隨著時代的變化而越來越大,所以到了今天,納斯達克反而將自己分成了一塊"主板市場"和一塊"中小企業市場"。 

納斯達克擁有自己的做市商制度(Market Maker),它們是一些獨立的股票交易商,為投資者承擔某一只股票的買進和賣出。這一制度安排對于那些市值較低、交易次數較少的股票尤為重要。這些做市商由NASD的會員擔任,這與VSE的保薦人構成方式是一致的。每一只在納斯達克上市的股票,至少要有兩個以上的做市商為其股票報價;一些規模較大、交易較為活躍的股票的做市商往往能達到40-45家。這些做市商包括美林、高盛、所羅門兄弟等世界頂尖級的投資銀行。NASDAQ現在越來越試圖通過這種做市商制度使上市公司的股票能夠在最優的價位成交,同時又保障投資者的利益。 

與其它創業版相比,在納斯達克上市的要求是最嚴格而復雜的,同時由于它的流動性很大,在該市場上市所需進行的準備工作也最為繁重。

納斯達克上市需要什么條件

走向納斯達克需要什么樣的條件呢?列了五條重要的標準。一個是這個企業要有非常領先的商業模式和概念,在他自己的商業模式里是前三名,或者是前五名。不管你是搜索引擎也好,還是電子商務也好,是電子商務里的B TO B還是B TO C也好,如果你做不到前五名基本上上市的可能性是很小的。而且從財務表現來講規模很重要,沒有很千萬美金以上,國外投資銀行會考慮幫助你做納斯達克上市的,增長率在50%以上,這些都是通常會考慮的。還有你就算做到了財務規模,做到了行業領先,尤其是在境外有標桿的企業,但是你沒有很好的團隊,沒有很好的董事構成你拿到的股值也會受到影響的。有標桿企業是非常重要的,在做風險投資時大家都會知道,風險投資第一個會問你這個商業模式在國際上有什么樣成功的模式,是中國的雅虎還是中國的GOOGLE還是中國的PDA等等,所以商業模式的確定是非常重要的。

當然還有在中國未來IT產業對風險投資來講我們看好的一些因素是有政策的大力支持,強勁的GDP的增長,高速發展的IT產業,有巨大的用戶群和市場,有逐步走向成熟的創業文化。中國創投業面臨的障礙退出機制,銀行貸款資金的支持等等,我想這些還是繼續存在的,經過大家的共同努力中國的創投業面臨的這些障礙將會逐步地消除。大家知道中小企業板已經走出了第一步的嘗試,加入明年中國中小企業板能夠實現全流通的話,我想中國創投的通道將會大大暢通,那時本土創投的行業也會得到大的發展。 

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