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成交量基礎知識(圖解)

   一、成交量的含義 

    一般來說,股票買賣反映在價量、關系上,往往呈現價增量增,價跌量減的規律,根據這一規律,當價格上升時,成交量不再增加,意味著價格得不到買方的確認,價格的上升趨勢就會改變;反之,當價格下跌時,成交量萎縮到一定的程度不再萎縮,意味著賣方不再認同價格繼續下降了,價格下跌的趨勢就會改變。

    成交量催化股價漲跌:一只股票的成交量大小,反映的是該股票對市場的吸引程度。當更多的人或更多資金對股票未來看好時,他們就會投入資金;當更多的人或者資金不看好股票未來時,他們就會賣出手中的股票,從而引起價格下跌。但是無論如何,這是一個相對的過程,也就是說,不會所有的人對股票“一致地”看好或看壞。當然,這是一個比較單純的看法,更深層的意義在于:股票處在不同的價格區域,看好的人和看淡的人數量會產生變化。比如市場上現在有100個人參與交易,某股價格在10元時可能有80個人看好,認為以后會出現更高的價格,而當這80個人都買進后,果真引起價格上升;股價到了30元時,起先買入的人中可能還有30個人認為價格不會繼續上升,因此會賣出股票,而最初看跌的20個人可能改變了觀點,認為價格還會上升,這時,價格產生了瞬間的不平衡,賣出的有30人,買入的只有20人,則價格下跌。

    而股價不論怎幺漲跌,和剛才一樣,看好,看淡的人數會重新組合并決定下一步走勢。

    大多數人都有一個錯誤的看法:股票的成交量越大,價格就越漲。要知道,對于任何一個買入者,必然有一個相對應的賣出者,無論在任何價格,都是如此。在一個價格區域,如果成交量出乎意料的放大,只能說明在這個區域的人們有非常大的分歧,比如50個人看漲,50個人看跌;如果成交量非常清淡,則說明有分歧的人很少或者人們對股票毫不關心,比如5個人看漲,5個人看跌,90個人無動于衷或在觀望。

    那么分析成交量究竟能給我們帶來什幺呢?這主要體現在以下的幾個方面

    首先,可以從成交量變化分析某股票對市場的吸引程度。成交量越大,說明越有吸引人,以后的價格波動幅度可能會越大
    其次,可以從成交量變化分析某股票的價格壓力和支撐區域。在一個價格區域,如果成交量很大,說明該區域有很大的壓力或支撐,趨勢將在這里產生停頓或反轉。
    再次,可以觀察價格走出成交密集區域的方向。當價格走出成交密集區,說明多空分歧得到了暫進的統一,如果是向上走,那價格傾向于上升;若向下走,則價格傾向于下跌。
    最后,可以觀察成交量在不同價格區域的相對值大小,來判斷趨勢的持續性。隨著某股價上升,成交量應呈現階梯性減弱,一般來說,股票相應的價格越高,感興趣或敢于參與的人就相應越少。不過這一點,從成交額的角度來看,會更加簡單扼要。

    二、成交量的基本法則  

    一般來說,成交量分析有以下幾個基本法則
    1、成交量是股價的先行指針,量增時,價遲早會跟上來;價增而量不增時,價遲早會掉下來
    2、價格形態的有效性,需得到成交量的確認
    3、在一波段的漲勢中,股價隨著遞增的成交量而上漲,突破前一輪的高峰,創下新高價,繼續上漲,然而此波段股價上漲的幾個成交量水準卻低于前一波段上漲的成交水準,則此輪價漲缺乏成交量基礎,有反轉的可能。
    4、在一波段的長期下跌中,形成谷底后股價回升,成交量并沒有因股價上漲而遞增,股價上漲欲振乏力,然后再度跌落至先前谷底附近,或高于谷底,當第二谷底的成交量低于第一谷底時,是股價上漲的信號。
    5、股價下跌,向下跌破股價形態趨勢線或者移動平均線,同時出現大成交量,是股價下跌的信號,強調反轉信號得到成交量的驗證。
    6、股價跌落一段相當長的時間,出現恐慌賣出,隨著日益擴大的成交量,股價大幅度下跌,繼恐慌賣出之后,預期股價可能上漲,同時恐慌賣出所創的新低,將不可能在極短的時間內跌破。隨著恐慌大量賣出之后,往往是(但也有例外的時候)空頭市場的結束。
    7、股價連續下跌之后,在低檔出現大成交量,股價卻沒有進一步下跌,價格僅小幅波動,表明有資金吸納,股價將止跌上揚。

    我們可以上證指數為例,2006年的5.19行情成交量急速放大,導致其后連續7個交易周的上漲,而且,經過以后幾個月的調整,隨著07年初的成交量放大,走出一波更為持久的行情,這與06年的5.19行情的成交量放大迅猛是密不可分的。也就是說,06年5.19行情中量增較大,且價增相應不足,隨著短線獲利浮籌的洗出,發展出一波更大的行情,而06年八月底開始出現的調整,則是因為大盤突破2000點后,向上展開斜線上攻,成交量不能有效放大,使得大盤需要通過調整來重新積累量能。而九月底兩市成交量萎縮至100億元左右,也使調整階段性到位,賣方已無力再將股價進一步推低。(附圖1)

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