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看公司經營管理狀況選股

  每一只股票都對應著一家上市公司。這家上市公司的基本情況就是這只股票的基本面,其內容包括這家公司是干什么的,生產什么產品或者提供什么服務;這家公司的經營情況如何,業績如何,盈利能力如何;這家公司的產品在市場上是否具有競爭力,是否具有壟斷性;這家公司在行業中的地位,是處于龍頭地位還是落后地位;這家公司的產品或服務是否受到政策扶持,是否符合經濟發展的大趨勢;這家公司領導層是不是管理得力,消息面對這家公司的評價如何,等等。抓住了基本面就等于抓住了主要因素,而這往往是股票發展變化過程中的關鍵性因素。

  公司經營狀況包括公司的市場占有和壟斷能力分析(市場占有率和市場覆蓋率)、產品價格、銷售能力、原材料供應狀況以及產品專利代表的技術水平等。由于散戶很難獲得公司經營狀況的詳細信息,加之散戶也缺乏足夠的精力、時間和能力辨別這些信息的真偽,更談不上專業的加工處理,因此散戶可以將注意力放在了解所投資的上市公司的新聞上,把握重大事件。

  根據上市公司的人員素質選股

  股諺云:“選股要選董事長。”這是因為董事長是企業的法人代表和經營決策的掌舵人,選好了董事長就等于選對了具有長期投資價值的股票。同時,還要選擇一個有好的董事長領導的優秀管理層。松下幸之助認為,一個公司的成敗,公司領導人要負70%的責任。公司經營管理者在管理活動中起主導性、實質性的作用,他們是企業的神經中樞,負責企業一切重大經營管理事項的決策。如果他們素質不高,能力不夠,導致決策出現嚴重的錯誤,將會對企業造成致命的打擊。因此,選對了董事長就選對了股票,只要在相對低位買進,日后必定會有大的收獲。

  董事長的選擇應該從以下幾個方面去考慮:

  (1)要注意權威部門和同行對其的評價。權威部門鑒于自己的影響和威望,不會輕易評價一家企業尤其是企業領導人。同行的評價也很重要,通常同行之間由于利益沖突,很難做到為同行領導人喝彩。在關注權威部門和同行的評價時,投資者要把握兩點:一是評價的部門或同行越多,越有參考價值;二是評價的時間越近,可信度就越高。

  (2)要關心企業領導人的個人信息,包括年齡、教育背景,任職情況、負責范圍,在社會和工作上的貢獻以及人格品質、人際關系等。工作經歷豐富、知名度高、人際關系好、事業心強并曾有良好經營業績的企業領導人,一般具有洞察市場、勝人一籌的領導才能。

  (3)要重視企業領導人是否制定過行之有效的戰略方針。企業領導人高瞻遠矚的戰略目光與計劃往往決定一個公司的命運。在當今技術更新加速、競爭日益激烈的情況下,公司的戰略方針已成為考察公司管理與高層領導能力的一個重要組成部分。

  (4)除了董事長外,考察上市公司的管理層隊伍也是至關重要的。公司核心領導層的知識結構、學歷水平、管理經驗和技術、性格特征等因素都會影響企業的發展。

  投資者可以通過公司基本資料中的信息來了解企業領導人。另外,閱讀財務報表,關注董事長及董事會成員的資格、學歷和人員變動情況。特別是新董事長或新領導班子上任后,上市公司的經營思路、經營業績有何變化。要了解這方面內容,注意把近幾年的年報、中報集中起來,相互對照,相互比較,才能做出正確的判斷。

  看管理團隊選股

  巴菲特曾經說過:“在進行控股收購和買入股票時,我們想要購買的目標公司不僅要業務優秀,還要有非凡出眾、聰明能干、受人敬愛的領導者。”因為偉人才能成就偉業。

  上市公司對各種資源進行計劃、組織、實施和控制以達到其既定目標,與公司高層管理者的能力有密切關系。公司經營管理者是企業的神經中樞,負責企業一切重大經營管理事項的決策。如果他們不優秀、素質不高,他們所經營的企業也不會是優秀的企業,投資者也不會有機會獲得良好的投資回報。對公司管理者的素質和能力進行考察,是選擇股票時需要加以關注的。投資者應了解以下三個方面的情況:

  第一,考察管理層經營管理工作的活力。管理層群體是否富于競爭意識和充滿活力,關鍵看其是否有強烈的從事經營管理工作的愿望,群體中每個人是否有影響他人的愿望,是否有與下屬人員共同努力取得成果的愿望。

  第二,考察管理層的溝通協調能力。管理的藝術恰恰在于溝通協調。融洽的關系是協同作戰的前提條件。這種溝通不僅局限于公司內部,也包括對公司外部的各種顧客、供應商、政府部門以及社團的溝通等。

  第三,考察管理層經營管理的專業能力。投資者應關注的專業能力是公司管理層的整體專業能力,且管理層的知識結構要合理,生產、銷售、財務等各方面都不能偏廢。

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