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4買賣股票的方法、投資策略和操作技巧(9)

5. 迅速發展型、穩健適中型、發展緩慢型和周期起伏型公司股票的投資策略

(1)迅速發展型公司股票的投資策略

迅速發展型公司是指開始時規模往往比較小,但活力強,年增長率為20%以上的公司。投資者如果選擇恰當,股價會出現上漲十倍、幾十倍,甚至上百倍的趨勢。

如果投資者要想買迅速發展型公司的股票,關鍵要認真了解該公司在哪些方面能持續發展,是否能保持迅速發展型增長速度。要注意尋找資產負債情況良好、獲利豐盈的公司。簡言之,只要是迅速發展型公司,不會永遠迅速發展。訣竅就在于要發現這些公司何時停止發展,什么原因停止發展,可以發展所用成本占了多大比例。這在選擇中有重要的參考意義。

當然,投資發展迅速型企業的股票有很大的風險,尤其是那些熱情有余、資金不足的年輕企業,一旦資金不足就會出現麻煩,甚至會出現破產的結局。一旦出現這種情況其股價就會出現下降。

那么何時拋售迅速發展型股票呢?在這個問題上,最重要是不能錯失有可能升值10倍的股票;另一方面,當公司分崩離析,盈利縮小時,投資者對股票所寄予的價格收益比也會隨之下降。對于那些忠誠的股票持有者來說,這實在是雙重的晦氣。投資者應該注意的是迅速發展期的第二階段。

假如某一股票的股價上漲40倍后,你可以確信這種股票的升值已經到頭了,而且拋出其股票。其他的拋售標志有:

①最近公司的營業情況令人失望。

②公司高級行政人員的離開,或重要雇員轉入與之相競爭的公司。

③一種股票在售出時,其p/e率為幾十倍,而在后兩年內,最為樂觀的收益增長率為15%左右。

(2)穩健適中型公司股票的投資策略

穩健適中型公司的增長速度一般在10%~12%之間,多是一些大型公司。該類型公司的增長速度遠比不上迅速發展型公司,但比發展緩慢型公司的增長速度要快。

如果投資者要買穩健適中型公司的股票,那么就不能指望該公司的股票在短時期有10倍或更多倍的收益。但是穩健適中型大多是大型公司,其資產比較豐厚,可以在經濟衰退和不景氣的時候保護投資者的投資利益。因為這類公司一般都不會破產,有能力渡過危機,使公司恢復起來。投資者選擇該種類型的股票,往往有一種安全感,但不能指望這類公司像迅速發展型公司的股票那樣,掙幾十倍的大價錢。

如果該種股票的價格超過了盈利基線,或盈利率遠遠超出正常范圍,那么投資者可以考慮賣掉它,等到它的價格跌下來后再去買回來,或者用賣掉它的錢去買別的股票。

(3)發展緩慢型公司股票的投資策略

發展緩慢型公司,其增長速度一般在10%以下。一般來說大型公司和陳舊公司的增長速度都不會是很高的。

發展緩慢型公司在其成長過程中也曾有過迅速發展的歷史,而當其發展已經達到頂峰,或其能力不足,已無法利用機會時,其迅速發展就會明顯放慢。再者,當一種行業發展不景氣時,這一行業的許多公司也就喪失了活力。

發展緩慢的公司總是定期慷慨地付股息。公司想不出新辦法用資金擴大生產時,就會慷慨地付股息。這是保持公司信譽的好辦法,因為付股息還能證明企業是有收益能力的。

關于何時拋售發展緩慢型股票,應根據投資者的投資而定。對于敢冒風險的短期投資者來說,一旦發現持有發展緩慢型股票時,立即拋出,從而進行風險較大的發展迅速型股票的投資;而對保守型的長期投資者來說,因該類型的股票可避免投資的風險,而且可以從股息中獲得收益,所以不要急于拋售。

(4)周期起伏型公司股票的投資策略

周期起伏型公司的增長速度沒有穩定的比率,它的銷售和利潤情況無法完全預料。但也有規律可循,即呈現波浪起伏的規律。周期起伏型公司呈擴展——收縮——再擴展——再收縮的格局。周期起伏型的公司受外部環境中的政府政策影響很大。

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