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1如何買賣股票(9)

開市價、收市價、最高價、最低價

1. 開市價

又稱開盤價,是指某種證券在證券交易所每個交易日開市后的第一筆買賣成交價格。世界上大多數證券交易所都采用成交量最大原則來確定開盤價。如果開市后一段時間內(通常為半小時)某種證券沒有買賣或沒有成交,則取前一日的收盤價作為當日證券的開盤價。如果某證券連續數日未成交,則由證券交易所的場內中介經紀人根據客戶對該證券買賣委托的價格走勢提出指導價,促使成交后作為該證券的開盤價。在無形化交易市場中,如果某種證券連續數日未成交,以前一日的收盤價作為它的開盤價。

2. 收市價

又稱收盤價,通常指某種證券在證券交易所每個交易日里的最后一筆買賣成交價格。如果某種證券當日沒有成交,則采用最近一成交價作為收盤價。初次上市的證券,以其上市前公開銷售的平均價格作為收盤價。如果證券交易所每日開前、后兩市,則會出現前市收盤價和后市收盤價,一般來說,證券交易所后市收盤價為當日收盤價。在我國深圳證券交易所和上海證券交易所,股票收市價的確定有所不同,深圳證券交易所股票收市價是以每個交易日最后一分鐘內的所有成交加權平均計算得出的,而上海證券交易所則以最后一筆成交價格作為收盤價。

3. 最高價

指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產生的最高價格。如果當日該種證券成交價格沒有發生變化,最高價就是即時價;若當日該種證券停牌,則最高價就是前收市價。如果證券市場實施了漲停板制度或漲幅限制制度,則最高價不得超過前市收盤價×(1+最大允許漲幅比率)。

4. 最低價

指某種證券在每個交易日從開市到收市的交易過程中所產生的最低價格。如果當日該種證券成交價格沒有發生變化,最低價就是即時價;若當日該種證券停牌,則最低價就是前收市價。如果證券市場實施了跌停板制度或跌幅限制制度,則最低價不得超過前市收盤價×(1-最大允許跌幅比率)。

在證券報刊上,我們常常可以見到以月或年為時間段的開市價、最高價、最低價和收市價,這些價格都是以交易日的四種價格為基礎統計出來的。如月開市價是指當月第一個交易日的開市價,月收市價是指當月最后一個交易日的收市價,月最高價與月最低價以此類推。此外,在某種證券價格的統計中,經常會用到歷史最高價和歷史最低價,前者是指該種證券上市以來的最高成交價格,后者是指該種證券上市以來的最低成交價格。

競價成交

1. 成交價的確定

成交價,是經由買賣雙方充分參與,在一定的撮合原則下,由市場供需決定的公平、合理的價格。

目前世界所有證券或證券衍生產品市場,基本上可依價格形成是否連續分為連續市場與集合市場兩種。連續市場,是指當買賣雙方投資人連續委托買進或賣出上市證券時,只要彼此符合成交條件,交易均可在交易時段中任何時點發生,成交價格也不斷依買賣供需而出現漲跌變化。集合市場,是指買賣雙方投資人間隔一段較長時間,市場累積買賣申報后才作一次競價成交。隨著證券市場的發展,世界多數證券市場在大部分交易時間均采用連續競價方式交易。

連續市場依形成價格的直接主導力量,區分為委托單驅動市場和報價驅動市場。委托單驅動市場的主要特點,是市場價格直接反映市場投資者供需。如日本、韓國、新加坡等國家和我國香港的證券市場均是委托單驅動市場,我國的上海、深圳證券交易所也屬于委托單驅動市場。報價驅動市場的主要特點是市場價格直接反映市場中介人的多寡。如美國的NASDAQ、英國倫敦等證券市場均是報價驅動市場。

目前,上海、深圳證券交易所同時采用集合競價和連續競價兩種競價方式,即對每個交易日上午9∶15~9∶25電腦撮合系統接受的全部有效委托進行集合競價處理,對其余交易時間的有效委托進行連續競價處理。

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