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交易系統 B:克羅的建議

 交易系統 B:克羅的建議

前面我們討論過,在所有的各種各樣技術方法中,我偏好KIS方法,主要工具是用移動平均交叉法。

隨著交易體系的發展,移動平均法成為所有分析方法中最古老、最基本的方法。移動平均(MA)最簡單的形式是用末尾的“X”個連續數之和除以“X”。舉例說明,將最近10天的收盤價格相加除以10,就可以得到一個簡單移動平均值(SMA)。最廣為使用的 SMA組合可能是 天組合。

把“對比”轉變成圖示是因為體系交易商們經過多年的反復實驗發現,“交叉”技術把握住了一個 MA交易體系的最大優勢。

使用 MA體系基本上可以通過兩種方式,這兩種方法的效果常常優于更為復雜和困難的體系,這使交易商們感到愕然。使用一個簡單而基本的體系(比如說,12天的 SMA體系)時。當收盤價高于12天的 SMA值你就買入,而當收盤價低于12天的 SMA值時,你就賣出。

這種簡單的體系提供的靈活性卻較小,性能比第二種使用方法要差一些。第二種方法使用了雙重(甚至三重)交叉,例如一個 天的交叉體系。在時買入;反之,則結束多頭或是開立空頭。

嚴謹的系統交易商們傾向于盡可能多地運用移動平均方法。一些交易商使用 移動平均體系,他們給予 近期的價格變動較高的權重,以前的價格動態較低的權重。而另一些操作者使用代數平滑移動平均體系,這種方法通過復雜的計算加入了一個可能無限平滑的時間跨度因素。顯然它需要有程式化軟件的個人電腦相配合,計算速度幾乎要達光速。

對任一移動平均策略而言,不論它有多么復雜,關鍵的問題在于分析過程中選用的天數為多少,是否需要優化(裁度)以適應各種不同的商品要求。美國分析家弗蘭克·霍克哈默和戴維·巴克爾在這方面做了出色的研究工作。需要指出的是:不要摒棄他們的研究。這些研究工作盡管是許多年前做的,由于當今的市場發生了全面的變化,不能依靠它們來指導投資。但是寫入這些研究的目的是要揭示如何開展研究,并將它作為現代研究工作的出發點。

霍克哈默用1970一1976年間的13種不同期貨合約,按照3天至70天進行廣泛排列組合后,測試它們的移

動平均情況。他的結果表明:不存在一個最好的獨一無二的組合。他的組合中,整體效益最好的最佳組合(收盤價穿過 SMA)是:豬肚、大米、可可、大豆、銅、糖。

應當指出的是,這些都是接事后計算為依據進行的純粹投機交易。實時(Real一time)結果顯然不會是這樣的利潤。還要說明的一點是,全部交易的低利潤率(從.201到.366)是相當典型的系統和公式交易的結果。

表15一l霍克哈默最佳移動平均組合表



最佳 累積 交易 盈利 虧損 對率盈利數

平均 利潤/損失 量 交易量交易量 /總交易數

銀 19天 $42,920十 1393 429 964 .308

豬肚19天 97,925十 774 281 493 .363

大米43天 24,646十 565 126 439 .223

可可54天 87,957十 600 157 443 .262

大豆 天 222,19;十 718 151 577 .207

銅 天 165,143十 432 158 274 .366

糖 60天 270,402士 492 99 393 .201

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