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你所期望的賭博方式

你所期望的賭博方式

在和當代最主要的資金管理者之一的拉里·海特交談中,他說他不認為自己主要進行的是商品期貨交易。當我問及他認為自己所從事的行業時,他答道 :“最好的賭博業。”
沉思了一會之后,他又告訴我他之所以成功,很大程度歸功于他能計算出每一頭寸獲利的可能性,并據此下賭注(持有頭寸)。
這種處理方式是職業交易商所獨具的,因為我從未聽到任何一個非職業交易者表達過這種理論。然而,這些卻是非職業交易者應當認真考慮并學會的,因為這對于整個的成功操作具有一定購幫助作用。
讓我們看看下面這段引語,本章的標題就是從中摘取的:
跑得快的人在賽跑中未必獲勝,
強大一方在戰斗中也未必獲勝,
但這就是你所喜歡的賭博方式。
—美國作家
戴文·阮
職業交易員所知道的,也是上述引語所暗含的,即所謂在最有可能獲勝的交易上下賭注是最佳“行動”。而那種最沒有希望成功的交易,一旦成功,其回報較那類最有可能成功的交易的回報要豐厚得多。但,關鍵是,在賭博中最有希望成功的交易“成功的可能性最大”。當然,這一理論也有例外情形,我們都能夠記起這類情形,即那些看似最不可能成功的交易卻對極高的賭注進行了回報,在賭博中獲勝。但,這類情形確實是例外情形,而且也是少數例外。如果你想要一直贏利,你應當一貫堅持在“最有可能成功的交易”上下賭注。當然,在任何一個單個的“賭博”中,最不可能成功的交易也很有可能占上風。但是,只在某一單個爭奪中獲勝,對于那些一心想在一系列“賭博”中一貫獲勝的嚴肅的投機者而言,并不具有特別的意義。而且,如果一貫堅持在最有可能成功的交易上下賭注,總會得到報償的。
試舉一例,假定你賭一場網球賽或象棋錦標賽。在這種情形下,一號種子選手同,比如說20號種子選手比賽。肯定的,最有可能獲勝的人有最少的賭注,而最不可能獲勝的人身上的賭注則最高,如果他獲 勝,其回報將是令人難忘的。然而,最簡明的賭博還是把賭注押在最有可能獲勝的選手身上。任何一個有能力參加錦標賽的選手由于運氣好或一些其它客觀因索,可能在二次或只是少數幾次比賽中擊敗那些最有可能獲勝的選手。但,從整個網球或象棋錦標賽上看,那些獲勝希望不大的選手決不能指望著靠運氣來獲得勝利。因此,可以預期最有獲勝希望的選手取得勝利,而且那些有經驗的人會把錢押在最有希望獲勝的選手身上。
如果你,或者是你所認識的某個人,在一個具有明顯看跌趨勢的市場上持有多頭頭寸,或不顧主要的看漲趨勢而賣空,但這類頭寸的結果卻有一份很好的利潤,這類事發生時,體會做何感想呢?從這一事實中你是否有可資借鑒的經驗教訓呢?
這是否意味著,如果你一直反主趨勢而買入或賣出,就能期望著最后能成為贏家呢?回答是無條件的一個字:不!

我想說的是,這種反趨勢操作下的利潤,如果確實取得了。那主要是因為運氣好,而不是靠技巧或交易才干。除了某些特定情形下一些很有經驗的交易商會運用反趨勢交易策略外,人們應把其交易限制在符合主趨勢的基本方向上。
a.買入: 
b.賣出: 
下面的交易是這種追市交易策略的典型范例。考慮一下在新加坡國際貨幣交易所(SIMEX)交易的3月 NIKKEI一例。
在這一分析中,我們將用; 天簡單移動平均數(SMA)對照收盤價,作為我們的趨勢指標。我們也將從9天簡單移動平均數對照18天簡單移動平均數對照;天簡單將動平均數來獲取入市和出市的信號。

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