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交易中的墨菲法則

交易中的墨菲法則

讓我們首先介紹一下墨菲法則。該法則主要是描述基于某一說法的事物發生的傾向和趨勢。這一說法就是:如果某件事有可能變壞的話,這種可能性就會成為現實。一個更為生動的解釋就是:假定你把一片干面包掉在你的新地毯上,這片面包兩面都有可能著地。但是,假定你把一片一面涂有一層果醬的面包掉在新地毯上,常常是帶有果醬的一面落在地毯上。 
在這一點上,墨菲法則告訴我們:你若想提前知道哪些交易有可能遭受損失,這類交易就包括:
a.那些你不曾建立保護性的止損委托的交易,或者 
b.由于不謹慎而持有過多的頭寸,超過了你應該持有的頭寸。 ‘ 為了避免這些所謂墨菲法則交易的負面影響,我們應當堅持: 
a.無論何時都要為所持有的頭寸建立保護性的止損委托。 ’ 
b.為每一帳戶積累的合同數額定一個上限,而且無論在何種情形下都不要超過這個數。 
墨菲法則在許多情況下都很有趣,但一旦與實際的商品交易聯系起來,就不再那么有趣了。 

1.導言:人們稱為J.L.的人 
當巨大的銀色飛鳥向西飛往沸羅里達的福特·勞德戴爾市時,從空中望下去,介于墨西哥灣和大西洋之間的閃光的彩色輪廓分外突出。當飛機即將降落時,我仰靠在座位上,回想著此次圣誕節假期我到佛羅里 達釣魚旅行的主要原因。我對一個人們稱為 J. L.的人有一種強烈的興趣,我之所以要到這里來是因為他過去常常來這兒。 ‘ 
我可以描述出在20世紀20年代他鼎盛時期的形象:身材高大,衣冠楚楚,神情嚴肅,坐在紐約到佛羅里達高速列車的窗邊,企盼著釣魚交友、放松神經、沉思真想的日子,而更重要的是,企盼著能在華爾街和芝加哥的競技場上奮勇四廝殺之后得到一點休息,盡管這種休息只是短暫的。 
他的名字叫杰西·勞里斯頓·利沃默。 
本世紀確有一批卓越或幸運的市場操作大師曾在其鼎盛時期,靠著良好直覺及時結清持有頭寸賺取百萬美元計的利潤。我自己,也曾多次很幸運地被算在這一 exclusive群體中。 
但利澳默自成一半派。僅就其有影響力的操作的規模和重要性,就其買入賣出時那種精確計算和有約束的操作方式,就其經常運用的不同于他人的超然的交易手段,他從未被任何其他人超出過。 

森西·利沃默出生于1877年7月26日,美國馬塞諸塞州舒茨伯里市,是一對貧苦農民的獨子。他14歲時離家工作,在波士頓的一家經紀公司做行情室操作員,每周賺3美元。 
從這一平凡的工作開始,又做了幾年學徒,在沿東海岸的幾家不同的經紀公司進行小額股票頭寸交易,這位沉默寡言而又具有獻身精神的年輕人終于成為本世紀早期最令人敬畏和仰慕的市場操作大師之一。華爾街的其他操作大師給他起了個綽號:“投機小子”。 
利沃默的世界就是價格的波動.(股票和商品價格波動)和他執著的意念、精確分析以及對這些價格的預測。當代最著名的金融評論家之下愛德華· J·戴伊斯指出:“假定利沃默被剝奪得一名不文,只給他一點經紀公司貸款,把他鎖在有電話和行情顯示器的房間里,他再次出來時又會有一筆新的財富。” 
1959年我進入華爾街的最初日子里,利沃默就是我心目中的英雄。當我不斷發展自身在價格分析以及交易中的專業技術水平時,他又成了我的教練和精神上的導師。同其他許多投資者一樣,我深受他的戰術、策略及市場哲學影響。 
“市場只有一個方面,這個方面既不是牛市又不是熊市,” 寫道,“這個方面就是正確的方面。”這一基本理論已深深中入我的腦海,揮之不去。每當我讀到那些過多重視理論而不關注實際市場的空泛而又乏味的市場分析和策略時,我就會回想起這句話。 

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