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趨勢投機的力量(15)

現在反而感到我們倒是有點像復制巴菲特了,連“錯誤”都犯得一模一樣的:賣出的股票都在漲。

現在近距離聽其言,觀其行,發現我們的著眼點再一次與他不謀而合。巴菲特的話真是字字萬金。

1賣出漲了好多倍的股票后,被賣出的股票再次上漲,甚至再漲一倍以上是再平常不過的事情。我們在1999年11月份不到40元賣出港股中移動,“少賺”正好一倍(次年3月,中移動最高漲到80元整),但該次賣出讓我們有幸躲過了2000年的全球科技股風暴。包括好股票中移動在2001年3月跌回40元以下,在2003年也跌到14元!(好股票中移動如今又150多元啦,但急急忙忙在40元以上的1999年買入,8年來的年復合回報率有多少請有心人細心核算吧,只不過小于18%;但如果1999年底賣出后,你耐心等到低迷的2003年再次出手買入呢?不算1999年賣出已經賺過的錢,4年來的年復合回報率仍然達到81%,神奇吧——這就是“慢即快”的實例。想象一下我們在2005年用于投資萬科、招行的資金,就是當年賣出中移動的全部資金,我們的年復合回報率是多少?其中已經忽略了我們2003年到2005年在香港的投資業績。)

2怕錯過升浪,為解決資金貶值(怕通貨膨脹)而投資買股的結果,很可能是資金大幅度貶值(發生虧損);

3今時今日招商銀行短時間內再升一倍的可能性依然很大(趨勢投機預測,為了不要沒有意義的多空之爭,我們要看起來像多方似的,哈哈),否則我不會多次強調“許多大藍籌會漲到大家不敢相信”這句話(包括我自己都不敢相信啦)。但從現在的價格算起,仍然屬于巴菲特“升值空間不大”言論范疇;換成我們的言語,叫油水不多啦。

4大多數股票在指數上升的掩護下,早已經從“5·30”起踏上漫漫的跌途,你有心理準備接受這樣的故事結局嗎?

5牛市是“大市值”股票的牛市,“一九現象”將是未來中國證券市場的常態。“點石成金,相當困難”。

坦普頓法則神奇應驗

2007-12-14

如果10個證券分析師告訴你買入某類資產(股票),記住遠離它,它的股價必然已經反映出其受歡迎的程度

光頭投資大師坦普頓曾說:“如果10個醫生告訴你吃某種藥,你最好還是吃這種藥。同樣,如果10個工程師告訴你用某種方法修建大橋,你最好用那種方法修建大橋。但在選擇股票時,眾口一詞是非常危險的。如果10個證券分析師告訴你買入某類資產(股票),記住遠離它,它的股價必然已經反映出其受歡迎的程度。”(摘自VALUE雜志2007年12月號)

看看券商報告出爐在哪天?金融、地產大跌在何時?

(李馳有感于一則《明年市場謹慎樂觀 依然看好銀行地產》的新聞。據報道,已發布報告的申萬、中金、中信、招商等券商對2008年大盤走勢保持謹慎樂觀態度,點位判斷主要集中在滬指4000~7000點之間。看好的行業最為集中的是銀行、地產等人民幣升值概念;推薦個股以招商銀行、萬科A等白馬股得票最多。而2008年的市場走勢和行業個股表現再次驗證了坦普頓投資法則的神奇——編者注)

180度方向似乎是今天的方向

2007-12-14

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