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趨勢投機的力量(11)

我們認為當前的市場背景與美國70年代初“漂亮50”行情很相似,當時美國剛剛經歷概念股泡沫破滅的慘痛損失,投資者開始回歸價值投資,關注焦點逐步轉向有著穩定業績的大盤藍籌股,形成了一輪以50只最大績優公司為投資焦點的所謂“漂亮50”行情。當前我國也剛剛經歷了概念股泡沫的破滅,損失慘重的人們開始發現其實一直被遺忘的大盤藍籌公司才是真正的好公司,它們擁有出色的基本面、強大的品牌和絕對優勢的競爭地位。目前,個人投資者和機構投資者已經開始買入這些公司。

雖然美國的“漂亮50”行情后期也出現了過度投機,但我們認為中國的大盤藍籌行情還能夠繼續向前延續,原因主要有以下幾個:

首先,大盤藍籌股一般都是業內的龍頭公司,總體上有著堅實的業績基礎。

其次,大盤藍籌股擁有獨特的資源優勢、管理優勢、品牌優勢和戰略優勢,作為中國經濟成長中稀缺的優質公司,其長期價值并非短期業績和估值所能夠完全反應的,有理由獲得高于市場平均和行業平均的溢價。

第三,大盤藍籌股穩定擁有高“人氣”。大盤藍籌股是基金資產配置的核心品種,從2006年年報數據來看,基金公司將一半以上的倉位投在了總市值最大的前50只股票上,如招商銀行、萬科A等大盤藍籌股,持有基金數目都在150家以上,

最后,目前大盤藍籌股的整體市盈率仍較低,中標50指數2007年的預測市盈率為28倍,凈利潤增長率為41%。

“忽如一夜春風來,千樹萬樹梨花開”,“中國漂亮50”一詞竟然一夜間成為全球熱門詞匯!

不斷提醒“強”與“大”的區別。現在要強調的是“強”的定義。對能稱為“強”的上市公司而言,就是它們的股價持續不斷地漲。

什么叫“漂亮中國XX強”?就是這一小撮XX個(美國當年的數量就50個左右,所以美國20世紀70年代初有“漂亮50”之說)股票的股價短時間內持續不斷地漲。漲得沒買的人、在一邊看的人,全都統統受不了,受不了漲得難以相信的刺激,受不了金錢誘惑,終于在某年的某個時間開始進場,不問價格只管買進了。

全球的“市場先生”都長一個大腦,所以說全球的“市場先生”的行為都是可以預測的。預測“市場先生”行為的事,索羅斯就干得挺不錯。

(現在的中國股市已經成為趨勢投機家的天堂,別再提價值投資啦,因為已經沒有任何買入股票的安全邊際了。)

低價股在哪里都是毒品&正常/不正常/反常

2007-08-07

香港股市的今天,就是我們國內證券市場未來的明天

細價股慘過股災,一連兩日出現拋售潮(節選)

港股考驗50天線后喘定,但細價股一連兩日出現拋售潮,部分股價跌幅比股災更嚴重。百靈達(2326HK)急挫624%,報225港元,最低報198港元,成交559萬港元;以低位計,較上月底的高位已調整752%。必美宜(0379HK)連續兩日急跌,報121港元,跌275%,成交活躍,達117億股或156億港元;最低報111港元,較上月初的高位417港元,累積跌734%。即使有內地水業概念支持的中國水業(1129HK)也下滑277%,報073港元,成交6257萬港元,最低報07港元,較上月高位129港元,累積跌457%。今日10大跌幅榜,跌幅介乎28%至64%。(道瓊斯通訊社/香港記者陳錦輝)

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