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趨勢投機的力量(2)

當有人現在才理性地堅持不入市或勸大家離開市場,看起來是理性沒錯,但如果他的讀者FANS很多,很有市場和人氣,那就可應用MILLER的逆向法則了。即多數人都認為現在的“688888”號股貴的時候,多數人又錯了!

反過來說,如果像某財經評論人這樣理性的“空頭”沒聲音或沒FANS了,證券市場也就離頂不遠了;又或者說,當我們這樣的人很有市場和人氣時,證券市場也就離頂不遠了。

不過,真正危險的是那個時候,現在很安全。

這里就當是做一次趨勢投機者的預測吧。

中國股民悲哀的根源

2006-11-24

當前的中國證券市場至少存在三大誤區

在傳媒的影響力越來越大的中國現代社會中,做一個沒有太多鑒別能力的小股民是非常悲哀的。但這不應該是他們的悲哀,而是中國證券市場的悲哀!

1平均股價的誤區

曾幾何時,伴隨證券市場的發展,我們不斷看到“平均股價又到多少了”這樣的詞匯。據我本人研究發現,“平均股價”是絕對的“中國特色”詞匯!如果誰找到哪個國家目前尚在使用,請第一時間告訴本人。

(雞+蛋)/2=?半只雞和半個蛋?

(人+馬)/2=?我的答案要有也只能是人頭馬(一瓶)。

(豬+狗)/2=?中國統計師們的答案大概是豬狗不如吧(這實在是誤人子弟)。

總股本不同、每股盈利不同的各個股價,竟然可以相加后再除。“平均股價”這樣一個怪物指標,竟然橫行中國證券市場十幾年,這不是中國證券市場的悲哀又是什么?

好在好長時間沒看到“平均股價”這個詞匯了。

2絕對股價的誤區

“高個子重,矮個子輕,身高即體重”,這也是為中國證券市場量身定做的“體重計”。

主流傳媒的不當引導,造成了小股民的恐高癥。現在一些絕頂聰明的經濟學家竟然還學會了除權、復權,其數學功底確實是令我們這幫學理工的嘆服不已。據說復權后的萬科A已漲到現在的每股四五百元,我真是從沒算過。

買股票是賺未來錢的,歷史就是未來的鏡子,而且我們就是要借鑒這塊歷史之鏡去預測未來。

有些人自己有恐高癥,就勸說大家不要住高樓,不要乘飛機。這是再次誤人子弟啊。

只有每股盈利逐年遞增的公司才是好公司,股價長升、市盈率(以前我多用PE,以后改用中文了)不長漲的公司才是好公司,而且能夠復權總創新高的股票一般都是好公司。否則我們就永遠聽不到沃爾瑪的故事了,也永遠聽不到微軟、星巴克、可口可樂的故事了,永遠也聽不到“萬科A50年”,“招商銀行100年”的故事了。

但我們的經濟學家竟然勸我們遠離這些股價長升長有的卓越公司。中國股民的悲哀、中國證券市場的悲哀莫大于斯!

遠離毒品,遠離“低價不低”的垃圾股;尊重價值,尊敬“高價不高”的績優股吧。

3此指數非彼指數

時隔6年,又見2000點,指數恐高癥患者有點不敢睜眼看了。

鋪天蓋地的文章,就2000點的“不期而遇”說東道西。其實,指數是沒有絕對意義的,尤其是在當前大盤績優新股頻發的國內市場。我們可以說,絕對不應該討論指數這個沒技術意義的數字號碼!

證券市場的高低貴賤其實只有一個指標,那就是市場平均市盈率!當年2000點的市場平均市盈率為60倍,現在呢?我就不算了,反正比當時要低得多(2006年11月2000點時的平均市盈率為20倍左右——編者注)。而且好股票也愈來愈多,我們多了許多選擇(當然現在的績優股也不算便宜了,那是另話,但如果都按當年2000點60倍市盈率的標準,那現在就相當便宜了)。

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