首頁 股票學校 股票入門 選股 買入 看盤 跟莊 短線 炒股技巧 技術指標 k線圖 MACD 均線 成交量 股票書籍 股票視頻 網站導航

767股票學習網 > 股票書籍 > 股市信息分析 > 正文

國際貿易的影響力(1)

進出口額

中國的進出口形勢與我們的投資策略有直接聯系嗎?很多投資者與我探討過這個問題。在我看來,兩者間不僅存在直接關系,而且關系非常緊密。

出口拉動股市

中國股市從2005年6月以來的強勁上揚,從宏觀上講,有四點原因:一是股改成功(原來不能流通的股份得以流通);二是經濟快速發展;三是鈔票越來越多;四是人民幣持續升值。

四點原因中,后三點原因都與進出口有直接關系。中國經濟發展快,靠什么?經濟學家常說有三架馬車—投資、出口、消費。這三架馬車中,消費最弱,真正跑在前面的,還是投資與出口。而投資呢,由于國內消費增長乏力,投資之后最終生產出來的產品主要還是出口(見圖5-1)。因此,三架馬車中,真正一馬當先帶動中國經濟的是出口。

至于鈔票越來越多—經濟學家也把這種現象叫“流動性泛濫”,其實跟我國每年巨大的外貿順差(出口額減進口額為正是順差,反之為逆差)有直接關系。按照目前的外匯管理體制,中國每年巨額的外貿順差都會變成人民幣流向市場。例如,僅2007年上半年,外貿順差折合人民幣就是8550億元,這么多錢被銀行一放大,到了市場中,就變成了三四萬億元人民幣。這么多的錢,到了市場中,肯定要花出去,于是股價漲起來了,房價也漲起來了……

圖5-1 2002~2006年中國進出口額

人民幣持續升值的原因,也主要是因為每年巨大的外貿順差。

由此可見,2006年和2007年的股市紅火,如果從宏觀上找原因,首功就得記在出口身上。

進出口的最先受益者是誰

也經常有投資者問,進出口這么火,那么在股市中,誰會是最先受益的上市公司?

這個問題其實不難回答,是港口、運輸類上市公司,比如上港集團(600018)、天津港(600717,見圖5-2)、鹽田港(000088)、中遠航運(600428)、上海機場(600009)等上市公司,都是直接受益者。

圖5-2 天津港K線圖(月線·復權)

這一現象跟中國進出口的產品結構有很大關系。大家都知道,中國的出口產品中,主要是玩具、服裝、鞋帽、家具……主要進口些什么呢?石油、鐵礦石、木材、糧食等。這些產品雖然千差萬別,但有一個共同的特點,雖然東西不算貴,但體積大,運輸起來占地方。

中國的這一特色,跟很多發達國家不一樣,后者的出口量也大,但出口產品單位價值所對應的體積小,比如說瑞士的手表、微軟公司的軟件、英特爾公司的芯片等,雖然價格貴,但實際體積幾乎可以忽略不計。

正因為中國進出口的產品特色,加上進出口額快速增長—近5年,每年的增長率都在20%以上,于是對沿海的港口、運輸的需求量加大,而港口的費用與海運的費用(見圖5-3)也連年上調,于是港口、運輸類上市公司賺得盆滿缽滿。

圖5-3 國際鐵礦石進口運費走勢圖

大牛股的四個特點

除了港口、運輸類公司,在外貿快速增長的背景下,還有哪些上市公司值得投資者密切關注呢?

我們可以從一家成功的上市公司中,尋找這一問題的答案。

中集集團(000039)是一家以生產集裝箱為主營業務的上市公司,也是市場中為眾多投資者所公認的好股票。公司自1994年上市以來,凈利潤復合增長率達到33%,通過開拓國際市場,該公司目前已經成為世界上規模最大的集裝箱供應商,國際市場占有率達到55%以上,完全成為全球該行業的龍頭,而中集集團的股票自上市以來也已經漲了60倍左右(見圖5-4)。

從中集集團的例子中,我們似乎可以總結出這樣一個結論:未來中國肯定會在制造業的一些領域中出現一批如中集集團這樣的世界頂級上市公司。這樣的公司有如下4個特點:

圖5-4 中集集團K線圖(季線·復權)

1. 產品價格極具競爭力。價格競爭力是絕大多數中國公司相對于國外公司的核心競爭力,價格優勢應該比較明顯,才有可能抵御人民幣升值所造成的負面影響。

2. 產品擁有一定的技術含量,不是隨便什么公司都可以生產的。

3. 產品技術更新換代的速度不快。這一點尤其要提醒投資者注意,中國企業的技術研發能力與國際上大的跨國公司比起來還是存在明顯差距的,如果技術更新太快,中國企業往往吃不消。以中國的彩電類上市公司,如長虹、康佳為例,在彩管電視機盛行的時候,這些上市公司都是證券市場的寵兒,但平板電視一出現,由于這些企業沒有掌握核心技術,經營業績的表現就不能令人滿意了。

上一篇文章:

下一篇文章:

 





767股票學習網 | 手機版 | 微信 | 微博 | 聯系站長






腾讯麻将怎么玩
pc蛋蛋大小单双公式 魔法师计划破解版 比分网足球 新万博 群pk10在线计划 玩分分彩怎么做到稳赢 mg游戏平台官网网址 皇家3肖6码默认论坛 什么斗地主有好友房 彩九app下载