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6.固定比率投資法

6.固定比率投資法

  固定比率投資法,又稱定率法和不變比例計劃法。是對股票投資風險的一種投資組合技巧。

   固定比率投資法的操作是將投資資金分為兩個部分:一部分是保護性的,主要由價格波動不大,收益較為穩定的債券構成;另一部分是風險性的,主要由價格波動頻繁,收益幅度相差較大的普通股票構成。這部分的比例一經確定,便不輕易變化,并還要根據股市價格的波動來不斷維持這一比例。

   例如,某投資者將10,000元資金以50%對50%的固定比率分別購買股票和債券。當股價上漲,使他購買的股票從5,000元上升到8,000元時,那么在投資組合中,其風險性部分的股票金額就大于保護性部分的債券金額,打破了原先確定的各占50%平衡關系,這樣投資者就要就要將股票增值的3,000元,按各自的50%的比例再進行分配,即賣出1,500元股票,并將其轉化為債券,使其繼續維持各占50%的比例關系。反之,當投資者購買的股票從5,000元下跌到4,000元時,就要賣出債券500元以購買股票,使債券價格總額與股價總額仍然回復到50%對50%的比例。

   固定比率投資法基本上是固定金額的投資法的變形。它與固定金額投資法的區別是:固定金額投資法是要維護固定的金額,并不注意股票總額和債券總額在總投資中的比率,而固定比率投資法則只考慮在一定的總投資額中維持債券金額與股票金額的固定比率。至于兩者的比率確定則取決于投資者對前景的預期。一如果投資者喜歡冒險,富于進取,則他投資于股票的份額就可能要大一些;如果投資者比較穩健,則他投資于債券的份額就可能很大,相應地投資于股票的份額就較小。

   固定比率投資法的優點與固定金額投資法相類似,具有操作簡單,易于掌握的特點。采用固定比率投資法,即使股票損失慘重,但因債券的收益相對穩定,因此不致于把血本賠光。但由于固定比率一經確定就不宜輕易改變,因此,它是一種比較保守的投資策略,會喪失一些較好的投資機遇。

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