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如何面對牛市和熊市

  雖然形成股市牛市和熊市的原因眾多,但最根本的基礎還是一國或一個地區的經濟發展狀況。決定股市是牛是熊的關鍵是看發展的長期趨勢,而不是股市對突發事件的短期反應。如果判斷是牛市,則牛市不言頂;如果判斷是熊市,則規避風險的最好辦法是“現金為王”。常常聽到人們用牛市和熊市來形象地比喻股市發展狀況,然而準確地定義和理解牛市與熊市,并不像人們說的那么容易。由于股市的發展方向是決定投資者投資熱情大小的最主要原因,所以,了解牛市和熊市意味著什么、有什么特征,以及會帶來哪些影響,對投資決策的形成非常重要。

  什么是牛市和熊市

  簡單地講,牛市就是股指持續上漲,并且投資者相信這種上漲勢頭會長期保持。就一個正常成熟的股票市場來說,牛市常常要有經濟強勁增長、居民充分就業和收入大幅提升作為強大的后盾。相反,熊市中大多數股票都在下跌,并且投資者相信這種下跌還會長期持續,進而相繼賣出股票,進一步加劇市場的下跌深度。通常熊市是由宏觀經濟緊縮、公司盈利和個人收入增長大幅下滑所導致的。

  牛市和熊市的特征

  牛市和熊市的表面特征是股價的上升或下降,但投資者要透過現象看到背后隱藏著的深層次的本質。

  1.股票供求狀況

  在牛市中,投資者對股票的需求高漲,而股票供給卻相對緊張。也就是說,大多數人都想買進股票,而很少有人愿意賣出股票,求大于供,自然會形成股價持續上漲;在熊市中,大多數人都不愿意持有股票,紛紛拋出,股價自然會越走越低。

  2.投資者心理

  由于市場的行為是由無數個人的行為集合而成的,投資者的心理和情緒自然會影響股市的漲跌。在牛市中,幾乎人人都想參與到股市中來獲取豐厚回報,樂觀的情緒會不斷推升股價。而在持續下跌的熊市中,投資者的信心受到打擊,相繼把資金從股市撤出;投資者的投資信心一旦失去,短時間內很難恢復,熊市就會持續很長時間。

  3.經濟表現

  人們通常把股票市場與經濟發展的關系形象地比喻為“股市是國民經濟的晴雨表”,表明股市的冷暖與宏觀經濟形勢有極強的正相關性。雖然形成股市牛市或熊市的原因眾多,但最根本的基礎還是一國或一個地區的經濟發展狀況,虛擬經濟可以在一段時期內與實體經濟不匹配,但最終還是要靠實體經濟作依托。因為上市公司的業績表現、老百姓的錢袋子鼓不鼓,決定了投資者的投資意愿,也決定了股市是“牛”還是“熊”。

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